Инвестиции задачи — реферат

Оглавление

Задача 6 3
Задача №10 9
Задача №14 12
Список использованной литературы 19




Задача 6
Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении пяти лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100 тыс. руб. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 6 лет с ежегодной платой 25 тыс. руб. Стоимость оборудования равна 200 тыс. руб., доставка оценивается в 10 тыс. руб., монтаж и установка в 30 тыс руб. Полезный срок оборудования - 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25 тыс. руб. Потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25 тыс. руб., в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000 руб. Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200 тыс. руб. ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55 тыс. руб. и 20 тыс. руб. соответственно.
Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль - 20%.
1. Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
2. Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50 тыс. руб. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Решение:
Полная стоимость оборудования = стоимость оборудования + доставка + монтаж и установка = 200 + 10 + 30= 240 тыс.руб.
Ежегодные амортизационные отчисления
Агод = 240 000 / 5 = 48 000 руб.
Дополнительное вовлечение средств в оборот = дополнительные товарно-материальные запасы – прирост кредиторской задолженности = 25 000 – 5 000 = 20 000 руб.
Коэффициент дисконтирования определяется
;
r = 0,12; t – номер периода
Полная оценка денежного потока по периодам приведена в таблице 1.
Оценить экономическую эффективность проекта можно по следующим показателям
Дисконтированный срок окупаемости
DDP = 2 + |-40969,4|/(|-40969,4|+51277,3) = 2 + 0,444 = 2,444 лет = 2 года 5 месяцев 12 дней
С учетом ставки дисконтирования проект окупится через 2,8 лет.
Чистый дисконтированный доход
NPV = ∑▒〖ДП〗_t/〖(1+i)〗^t – I = 129600/〖(1+0,12)〗^1 + 129600/〖(1+0,12)〗^2 + 129600/〖(1+0,12)〗^3 + 15460/〖(1+0,12)〗^4 + 129600/〖(1+0,12)〗^5 - 260 000 = 223 066,9 руб.
Поскольку величина NPV > 0, то проект рекомендуется к принятию.
Индекс доходности
PI = ∑▒〖ДП〗_t/〖(1+i)〗^t / I = 1,858
Поскольку индекс доходности больше 1, то проект рекомендуется к принятию.
Для расчета IRR (внутренней нормы доходности) и MIRR (модифицированной нормы доходности) воспользуемся функциями MS Excel (табл.2).


Комментарии: