Антикризисное управление — реферат


Это является неблагоприятной тенденцией в динамике пассивов. У предприятия увеличилась доля обязательств и снизилась доля собственных средств. Это может отрицательно сказаться как на показателях финансовой устойчивости, так и на показателях ликвидности.
Рассмотрим структуру активов и пассивов и их динамику. В активах внеоборотные активы составляют около 38% от валюты баланса (и них основные средства составляют 31,4% в 2009 г. и 36,9% в 2010 г.). Доля основных средств увеличилась на 5,52%, в то время как доля финансовых вложений снизилась на 5,2%. Другие изменения в структуре внеоборотных активов незначительны.
Соответственно оборотные активы составляют около 62% от валюты баланса. В составе оборотных активов можно выделить краткосрочную дебиторскую задолженность, которая составляет 36,87% в 2009 г. и 40,73% в 2010 г., т.е. доля этой статьи увеличилась на 3,85%. Так же увеличилась доля запасов (с 12,35% до 18,98%). Существенно снизилась доля долгосрочной дебиторской задолженности (с 6,4% до 0,2%) и доля краткосрочных финансовых вложений (с 4,7% до 0,02%). Доля денежных средств в структуре актива невелика и составляет менее 0,5% и в 2010 г. снизилась на 0,17%. Очевидно, что предприятие испытывает большой дефицит средств и оно значительно снизило свои вложения и остатки свободных денежных средств для покрытия этого дефицита. Предприятию удалось значительно снизить свою долгосрочную дебиторскую задолженность (возможно путем реструктуризации), но краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась. С другой стороны рост краткосрочной дебиторской задолженности и запасов может быть вызван ростом выручки.
В структуре пассивов так же произошли значительные изменения – доля собственного капитала составляет всего около 22% от величины валюты баланса и она снизилась на 0,42%. Доля долгосрочных обязательств, с другой стороны, достаточно высока (около 30%) и в 2010 г. снизилась на 3,17%. Наибольшую долю в структуре пассивов составляют краткосрочные обязательства и их доля увеличилась с 44,5% до 47,3%. Очевидно, что динамика пассивов предприятия неблагоприятна для его финансового состояния.

Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках
Анализ отчета о прибылях и убытках представлен в таблице 3.
Таблица 3
Показателиед.измПериоддоля в выручкеИзменение2009201020092010млн.руб.%Выручкамлн.руб.6022594861100,0%100,0%346360,0%Себестоимость проданных товаровмлн.руб.554868617592,1%90,8%30689-1,3%валовая прибыльмлн.руб.473986867,9%9,2%39471,3%коммерческие расходымлн.руб.145020612,4%2,2%611-0,2%управленческие расходымлн.руб.196421663,3%2,3%202-1,0%прибыль от продажмлн.руб.132544592,2%4,7%31342,5%прибыль до налогообложениямлн.руб.-3852-398-6,4%-0,4%34546,0%Чистая прибыльмлн.руб.-3148-497-5,2%-0,5%26514,7%
Выручка предприятия увеличилась на 34 636 млн.руб. в то же время себестоимость увеличилась на 30 689 млн.руб. В результате этого валовая прибыль увеличилась на 3947 млн.руб. Коммерческие и управленческие расходы так же увеличились, однако прибыль от продаж выросла на 3 134 тыс.руб. Но сальдо прочих доходов и расходов было отрицательно, что привело к отрицательному значению прибыли до налогообложения, соответственно величина чистой прибыли так же имеет отрицательное значение, т.е. убыток. Однако необходимо отметить, что величина убытка снизилась по чистой прибыли на 2651 млн.руб. и по прибыли до налогообложения на 3454 млн.руб.
В структуре прибыли мы видим, что доля себестоимости снизилась с 92,1% до 90,8%, соответственно увеличилась доля валовой прибыли. Доля коммерческих расходов и управленческих расходов снизились соответственно на 0,2% и 1%. В результате этого доля прибыли от продаж увеличилась с 2,2% до 4,7%.

Анализ финансового состояния предприятия

Анализ ликвидности по относительным показателям

Коэффициенты ликвидности и коэффициент платежеспособности рассчитан в таблице 4.
Таблица 4
№Показатель20092010откл1Коэффициент текущей ликвидности1,3931,296-0,0972Коэффициент быстрой ликвидности0,9440,867-0,0763Коэффициент абсолютной ликвидности0,1150,006-0,1095Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности0,2770,4020,1246 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности 3,1493,059-0,0917текущая платежеспособность7,0724,631-2,442
Показатели ликвидности у предприятия снизились, причем коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 г. снизился намного ниже нормативного значения. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности увеличился, что является положительным моментом. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности у предприятия неблагоприятный. Его значение желательно меньше 7. Текущая платежеспособность у предприятия увеличилась, срок погашения краткосрочных обязательств среднемесячной выручки сократился с 7 месяцев до 4,6 месяцев, что вызвано в первую очередь значительным ростом выручки.

Анализ финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитаны в таблице 5.
Таблица 5
Показатель20902010отклРекомендуемое значение12345Коэффициент автономии0,2170,2210,004> 0,5Коэффициент финансирования0,2770,2840,007> 1Коэффициент финансовой устойчивости0,5550,527-0,028> 0,7Коэффициент капитализации-0,039-0,0060,033 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами-0,262-0,271-0,009min - 0,1, рекомендуемый - 0,6Коэффициент маневренности-0,749-0,750-0,002> 0,5
Все показатели финансовой устойчивости имеют значение ниже рекомендуемых, причем коэффициенты капитализации, обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности имеют отрицательное значение, поскольку величина внеоборотных активов больше, чем величина собственного капитала, следовательно величина собственного оборотного капитала имеет отрицательное значение.


Анализ деловой активности

Расчеты для анализа деловой активности представлены в таблице 6.
Таблица 6
Показатель20092010отклТемп роста, %Фондорентабельность5,3%15,6%10,3%294,7%Оборачиваемость: - капитала в целом0,7551,2250,470162,2% - оборотных активов1,2182,0000,782164,2% - собственного капитала2,2374,0041,767179,0%Рентабельность: - активов-4,8%-0,5%4,3%10,6% - основных активов5,3%15,6%10,3%294,7% - оборотных активов2,7%9,4%6,7%350,8% - собственного капитала (норма чистой прибыли)-11,7%-2,1%9,6%17,9% - затрат2,2%4,9%2,7%219,3% - продаж2,2%4,7%2,5%213,7%
Показатели оборачиваемости у предприятия низкие, хотя в 2010 г. они увеличились, что вызвано ростом выручки. Рентабельность так же на низком уровне, причем рентабельность активов и собственного капитала имеет отрицательные значения поскольку рассчитываются соответственно по прибыли до налогообложения и по чистой прибыли.
В то же время наблюдается рост показателей рентабельности (либо уменьшение отрицательных значений) по всем рассчитанным показателям.

Комментарии: